7 ліпеня нацыянальны рынак гандлю выкідамі вугляроду быў нарэшце афіцыйна адкрыты на вачах усіх, што азначае істотны крок наперад у працэсе вялікай справы Кітая па вугляроднай нейтральнасці.Ад механізму МЧР да пілотнай праграмы гандлю выкідамі вуглякіслага газу ў правінцыі, амаль два дзесяцігоддзі даследаванняў, ад палемікі пад сумнеў да абуджэння свядомасці, нарэшце адкрылі гэты момант атрымання ў спадчыну мінулага і прасвятлення будучыні.Нацыянальны вугляродны рынак толькі што скончыў адзін тыдзень таргоў, і ў гэтым артыкуле мы будзем інтэрпрэтаваць паказчыкі вугляроднага рынку за першы тыдзень з прафесійнай пункту гледжання, аналізаваць і прагназаваць існуючыя праблемы і будучыя тэндэнцыі развіцця.(Крыніца: Singularity Energy Аўтар: Wang Kang)
1. Назіранне за нацыянальным рынкам гандлю вугляродам на працягу аднаго тыдня
7 ліпеня, у дзень адкрыцця нацыянальнага рынку гандлю вугляродам, было прададзена 16,410 мільёна тон пагаднення аб лістынгу квот, абарот склаў 2 мільёны юаняў, а цана закрыцця склала 1,51 юаня за тону, павялічыўшыся на 23,6% ад цаны адкрыцця, а самая высокая цана за сесію склала 73,52 юаня за тону.Кошт закрыцця дня быў крыху вышэйшы за кансенсус-прагноз галіны ў 8-30 юаняў, а аб'ём таргоў у першы дзень таксама быў вышэйшы, чым чакалася, і прадукцыйнасць у першы дзень была ў цэлым заахвочана галіной.
Тым не менш, аб'ём таргоў у першы дзень у асноўным быў звязаны з прадпрыемствамі кантролю і кантролю за выкідамі, каб захапіць дзверы, з другога гандлёвага дня, хоць цана квоты працягвала расці, аб'ём транзакцый сур'ёзна ўпаў у параўнанні з першым днём таргоў, як паказана на наступным малюнку і ў табліцы.
Табліца 1. Спіс першага тыдня нацыянальнага рынку гандлю выкідамі вугляроду
Малюнак 2 Гандлёвая квота ў першы тыдзень нацыянальнага вугляроднага рынку
У адпаведнасці з бягучай тэндэнцыяй чакаецца, што цана квот будзе заставацца стабільнай і будзе расці з-за чаканага павышэння кошту квот на вуглярод, але іх гандлёвая ліквіднасць застаецца нізкай.Калі разлічыць па сярэднясутачнаму аб'ёму таргоў у 30,4 тон (сярэдні аб'ём таргоў за наступныя 2 дні ў 2 разы), гадавы абарот здзелак складае ўсяго каля <>%, і аб'ём можа быць павялічаны пры выкананні надыходзіць перыяд, але гадавы абарот па-ранейшаму не выклікае аптымізму.
Па-другое, асноўныя праблемы, якія існуюць
Зыходзячы з працэсу будаўніцтва нацыянальнага рынку гандлю выкідамі вугляроду і паказчыкаў першага тыдня рынку, цяперашні рынак вугляроду можа мець наступныя праблемы:
Па-першае, цяперашні спосаб выдачы дазволаў абцяжарвае гандаль на вугляродным рынку збалансаваннем стабільнасці цэн і пастаяннай ліквіднасці.У цяперашні час квоты выдаюцца бясплатна, і агульны аб'ём квот, як правіла, з'яўляецца дастатковым у рамках механізму абмежавання гандлю, таму што кошт атрымання квот роўны нулю, калі прапанова з'яўляецца празмернай, цана на вуглярод можа лёгка ўпасці да мінімальны кошт;Аднак калі цана на вуглярод стабілізуецца з дапамогай апераджальнага кіравання або іншых мер, гэта непазбежна прывядзе да стрымлівання аб'ёму таргоў, гэта значыць будзе неацэнным.Нягледзячы на тое, што ўсе апладзіравалі бесперапыннаму росту коштаў на вуглярод, больш заслугоўвае ўвагі схаваная занепакоенасць недастатковай ліквіднасцю, сур'ёзным недахопам аб'ёмаў таргоў і адсутнасцю падтрымкі коштаў на вуглярод.
Па-другое, суб'екты-ўдзельнікі і разнавіднасці гандлю адзіныя.У цяперашні час удзельнікі нацыянальнага вугляроднага рынку абмежаваныя прадпрыемствамі па кантролі за выкідамі, а прафесійныя кампаніі, якія займаюцца вугляроднымі актывамі, фінансавыя інстытуты і індывідуальныя інвестары пакуль не атрымалі білетаў на рынак гандлю вугляродам, хоць рызыка спекуляцый зніжаецца, але гэта не спрыяе пашырэнню маштабу капіталу і рынкавай актыўнасці.Расстаноўка ўдзельнікаў паказвае, што асноўная функцыя цяперашняга вугляроднага рынку заключаецца ў дзейнасці прадпрыемстваў па кантролі за выкідамі, а доўгатэрміновая ліквіднасць не можа быць падтрымана звонку.У той жа час разнавіднасці гандлю з'яўляюцца толькі квотнымі кропкамі, без уступлення ф'ючэрсаў, апцыён, форвардаў, свопаў і іншых вытворных інструментаў, а таксама адсутнасці больш эфектыўных інструментаў вызначэння цэн і сродкаў хэджавання рызыкі.
Па-трэцяе, да пабудовы сістэмы маніторынгу і праверкі выкідаў вугляроду трэба прайсці доўгі шлях.Вугляродныя актывы - гэта віртуальныя актывы, заснаваныя на дадзеных аб выкідах вугляроду, а вугляродны рынак больш абстрактны, чым іншыя рынкі, і сапраўднасць, паўната і дакладнасць карпаратыўных дадзеных аб выкідах вугляроду з'яўляюцца краевугольным каменем даверу да вугляроднага рынку.Цяжкасці праверкі энергетычных даных і недасканалая сістэма сацыяльнага крэдытавання сур'ёзна перашкаджаюць развіццю кантрактнага кіравання энергіяй, а кампанія Erdos High-tech Materials Company ілжыва паведаміла пра дадзеныя аб выкідах вугляроду і іншыя праблемы, што з'яўляецца адной з прычын адтэрміноўкі адкрыццё нацыянальнага рынку вугляроду, можна ўявіць, што з будаўніцтвам будаўнічых матэрыялаў, цэментнай, хімічнай прамысловасцю і іншымі галінамі з больш дыверсіфікаваным выкарыстаннем энергіі, больш складанымі вытворчымі працэсамі і больш разнастайнымі тэхналагічнымі выкідамі на рынак, паляпшэнне MRV сістэма таксама будзе сур'ёзнай цяжкасцю, якую трэба пераадолець пры пабудове вугляроднага рынку.
Па-чацвёртае, адпаведная палітыка актываў CCER незразумелая.Хоць каэфіцыент кампенсацыі актываў CCER, якія ўваходзяць на вугляродны рынак, абмежаваны, ён відавочна ўплывае на перадачу цэнавых сігналаў для адлюстравання экалагічнай каштоўнасці праектаў па скарачэнні выкідаў вуглякіслага газу, за якімі ўважліва сочаць новая энергетыка, размеркаваная энергетыка, паглынальнікі вугляроду ў лясной гаспадарцы і іншыя важныя партый, а таксама з'яўляецца уваходам для большай колькасці суб'ектаў для ўдзелу ў вугляродным рынку.Тым не менш, час працы CCER, існаванне існуючых і невыдадзеных праектаў, каэфіцыент кампенсацыі і аб'ём падтрымоўваных праектаў па-ранейшаму незразумелыя і спрэчныя, што абмяжоўвае вугляродны рынак садзейнічаць трансфармацыі энергіі і электрычнасці ў большым маштабе.
Па-трэцяе, характарыстыкі і аналіз тэндэнцый
Грунтуючыся на прыведзеных вышэй назіраннях і аналізе праблем, мы лічым, што нацыянальны рынак квот на выкіды вугляроду будзе дэманстраваць наступныя характарыстыкі і тэндэнцыі:
(1) Пабудова нацыянальнага вугляроднага рынку - гэта складаны сістэмны праект
Па-першае, трэба ўлічваць баланс паміж эканамічным развіццём і навакольным асяроддзем.Як краіна, якая развіваецца, задача эканамічнага развіцця Кітая па-ранейшаму вельмі цяжкая, і час, які застаецца ў нас пасля дасягнення піка нейтралізацыі, складае ўсяго 30 гадоў, і цяжкасць гэтай задачы значна вышэйшая, чым у заходніх развітых краін.Балансаванне ўзаемасувязі паміж развіццём і вугляроднай нейтральнасцю і як мага хутчэйшы кантроль агульнай колькасці пікаў могуць забяспечыць спрыяльныя ўмовы для наступнай нейтралізацыі, і «спачатку паслабленне, а потым узмацненне жорсткасці» вельмі верагодна пакіне цяжкасці і рызыкі ў будучыні.
Другі — улічваць дысбаланс паміж рэгіянальным і прамысловым развіццём.Ступень эканамічнага і сацыяльнага развіцця і забяспечанасці рэсурсамі ў розных рэгіёнах Кітая значна адрозніваюцца, і ўпарадкаванае павышэнне і нейтралізацыя ў розных месцах у адпаведнасці з рознымі ўмовамі адпавядае рэальнай сітуацыі ў Кітаі, правяраючы механізм працы нацыянальнага вугляроднага рынку.Падобным чынам розныя галіны прамысловасці па-рознаму вытрымліваюць цэны на вуглярод, і тое, як спрыяць збалансаванаму развіццю розных галін праз выдачу квот і механізмы цэнаўтварэння вугляроду, таксама з'яўляецца ключавым пытаннем для разгляду.
Трэцяе — складанасць цэнавага механізму.З макра- і доўгатэрміновай перспектывы цэны на вуглярод вызначаюцца макраэканомікай, агульным развіццём галіны і прагрэсам тэхналогій з нізкім утрыманнем вугляроду, і тэарэтычна цэны на вуглярод павінны быць роўныя сярэдняму кошту энергазберажэння і скарачэнне выкідаў ва ўсім грамадстве.Аднак з мікра- і бліжэйшай перспектывы ў рамках механізму абмежавання і гандлю цэны на вуглярод вызначаюцца попытам і прапановай вугляродных актываў, і міжнародны вопыт паказвае, што калі метад абмежавання і гандлю неразумны, ён будзе выклікаюць вялікія ваганні коштаў на вуглярод.
Чацвёртае - гэта складанасць сістэмы даных.Энергетычныя даныя з'яўляюцца найважнейшай крыніцай даных для ўліку вугляроду, таму што розныя суб'екты энергазабеспячэння адносна незалежныя, урад, дзяржаўныя ўстановы, прадпрыемствы на разуменні энергетычных даных не з'яўляюцца поўнымі і дакладнымі, поўнакаліберны збор даных аб энергіі, сартаванне вельмі цяжка, гістарычная база дадзеных аб выкідах вугляроду адсутнічае, цяжка падтрымліваць вызначэнне агульнай квоты і размеркаванне квот прадпрыемстваў і дзяржаўны макракантроль, фарміраванне надзейнай сістэмы маніторынгу выкідаў вугляроду патрабуе доўгатэрміновых намаганняў.
(2) Нацыянальны рынак вугляроду будзе знаходзіцца ў працяглым перыядзе паляпшэння
У кантэксце пастаяннага зніжэння выдаткаў на энергію і электраэнергію ў краіне для памяншэння нагрузкі на прадпрыемствы чакаецца, што прастора для накіравання коштаў на вуглярод для прадпрыемстваў таксама абмежаваная, што вызначае, што цэны на вуглярод у Кітаі не будуць занадта высокімі, таму Асноўная роля вугляроднага рынку да дасягнення піку вугляроду па-ранейшаму ў асноўным заключаецца ў паляпшэнні рынкавага механізму.Гульня паміж урадам і прадпрыемствамі, цэнтральнымі і мясцовымі органамі ўлады прывядзе да свабоднага размеркавання квот, метад размеркавання па-ранейшаму будзе ў асноўным бясплатным, а сярэдняя цана на вуглярод будзе знаходзіцца на нізкім узроўні (чакаецца, што цана на вуглярод будзе заставацца ў дыяпазоне 50-80 юаняў / тону на працягу большай часткі будучага перыяду, а перыяд адпаведнасці можа ненадоўга падняцца да 100 юаняў / тону, але гэта ўсё яшчэ нізка ў параўнанні з еўрапейскім рынкам вугляроду і попытам на пераход на энергію).Або паказвае характарыстыкі высокай цаны на вуглярод, але сур'ёзнага недахопу ліквіднасці.
У гэтым выпадку ўплыў вугляроднага рынку на садзейнічанне пераходу на ўстойлівую энергетыку невідавочны, хоць цяперашняя цана дазволу вышэйшая за папярэдні прагноз, але агульная цана па-ранейшаму нізкая ў параўнанні з іншымі цэнамі на вугляродных рынках, такіх як Еўропа і Злучаныя Штаты, што эквівалентна кошту вугляроду за кВт-гадз вугальнай энергіі, дабаўленай да 0,04 юаня/кВт-гадз (згодна з выкідам цеплавой энергіі на кВт-гадз 800 г). Вуглякіслы газ (дыяксід вугляроду), які, здаецца, аказвае пэўны ўплыў, але гэтая частка кошту вугляроду будзе толькі дададзена да лішку квоты, якая мае пэўную ролю ў садзейнічанні паступовай трансфармацыі, але роля трансфармацыі запасаў залежыць ад пастаяннага ўзмацнення жорсткасці квот.
У той жа час дрэнная ліквіднасць паўплывае на ацэнку вугляродных актываў на фінансавым рынку, таму што неліквідныя актывы маюць дрэнную ліквіднасць і будуць дыскантаваны пры ацэнцы кошту, што паўплывае на развіццё вугляроднага рынку.Дрэнная ліквіднасць таксама не спрыяе развіццю і гандлю актывамі CCER. Калі гадавы ўзровень абароту рынку вугляроду ніжэйшы за дапушчальную зніжку кампенсацыі CCER, гэта азначае, што CCER не можа цалкам выйсці на вугляродны рынак, каб праявіць сваю каштоўнасць, і яго кошт будзе быць жорстка падаўлены, што паўплывае на развіццё адпаведных праектаў.
(3) Пашырэнне нацыянальнага вугляроднага рынку і ўдасканаленне прадукцыі будуць ажыццяўляцца адначасова
З часам нацыянальны вугляродны рынак паступова пераадолее свае слабыя месцы.У бліжэйшыя 2-3 гады восем асноўных галін прамысловасці будуць упарадкавана ўключаны, агульная квота, як чакаецца, павялічыцца да 80-90 мільярдаў тон у год, колькасць уключаных прадпрыемстваў дасягне 7-84000 і агульны аб'ём рынкавых актываў дасягне 5000-<> у адпаведнасці з бягучым узроўнем коштаў на вуглярод.З удасканаленнем сістэмы кіравання вугляродам і прафесійнай каманды талентаў вугляродныя актывы больш не будуць выкарыстоўвацца толькі для павышэння прадукцыйнасці, а попыт на ажыўленне існуючых вугляродных актываў праз фінансавыя інавацыі стане больш энергічным, уключаючы фінансавыя паслугі, такія як вугляродны форвард, вугляродны своп , вугляродны варыянт, вугляродны лізінг, вугляродныя аблігацыі, сек'юрытызацыя вугляродных актываў і вугляродныя фонды.
Чакаецца, што актывы CCER выйдуць на вугляродны рынак да канца года, і сродкі карпаратыўнага адпаведнасці будуць палепшаны, а таксама будзе ўдасканалены механізм перадачы цэн з вугляроднага рынку на новую энергетыку, інтэграваныя энергетычныя паслугі і іншыя галіны.У будучыні прафесійныя кампаніі, якія займаюцца вугляроднымі актывамі, фінансавыя інстытуты і індывідуальныя інвестары могуць упарадкавана выйсці на рынак гандлю вугляродам, прасоўваючы больш дыверсіфікаваных удзельнікаў на вугляродным рынку, больш відавочныя эфекты агрэгацыі капіталу і паступова актыўныя рынкі, такім чынам фармуючы павольны пазітыўны цыкл.
Час публікацыі: 19 ліпеня 2023 г